Risiko ist die
Unsicherheit über den Endwert einer Anlage. Wenn ein Individuum mit
Situationen konfrontiert ist, deren Konsequenzen nicht sicher abzuschätzen
sind, spricht man von Risiko. Ein Anleger ist mit Risiko konfrontiert, wenn er
Aktien oder Obligationen kauft, deren Wert sich von Jahr zu Jahr verändert
(Gewinne und Verluste, die er dabei macht, sind nicht vorhersehbar). Risiko
kann auf verschiedene Arten beschrieben werden: z.B. als die Streuung der Rendite oder als die Wahrscheinlichkeit,
dass eine Rendite kleiner ist als ein vorgegebener Wert.
Es lassen sich
verschiedene Arten von Risiko unterscheiden: ökonomische und finanzielle
Risiken (politische, ökologische, teuerungsbedingte, Liquiditätsrisiken oder
Wechselkursrisiken). Diese Risiken zeigen sich in der Volatilität der
Vermögenswerte, welche in unterschiedlicher Weise den verschiedenen Risiken
ausgesetzt sind.
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